Stock Options Expiration Date

Data di scadenza (derivati) Che cosa è un data di scadenza (derivati) Una data di scadenza dei derivati ​​è l'ultimo giorno che un contratto di opzioni o futures è valido. Quando gli investitori comprano le opzioni, i contratti dà loro il diritto ma non l'obbligo, di acquistare o vendere i beni ad un prezzo prestabilito, chiamato un prezzo di esercizio. entro un determinato periodo di tempo, che è entro la data di scadenza. Se un investitore sceglie di non esercitare tale diritto, l'opzione scade e diventa inutile, e l'investitore perde il denaro pagato per acquistarla. SMONTAGGIO data di scadenza (derivati) La data di scadenza per stock option quotate negli Stati Uniti è normalmente il terzo Venerdì del mese del contratto. che è il mese in cui il contratto scade. Tuttavia, quando che Venerdì cade in un giorno festivo, la data di scadenza è il Giovedi immediatamente prima del terzo Venerdì. Una volta che un contratto di opzione o futures passa la sua data di scadenza, il contratto non è valido. L'ultimo giorno di trading di opzioni azionarie è il Venerdì prima della scadenza. Alcune opzioni hanno una disposizione esercizio automatico. Queste opzioni sono esercitate automaticamente se sono in-the-money al momento della scadenza. Il Options Clearing Corporation (OCC) esercita automaticamente una chiamata o mettere l'opzione che è almeno un centesimo in-the-money. Scadenza e Value Option In generale, più un magazzino deve scadenza, più il tempo che deve raggiungere il suo prezzo di esercizio, il prezzo al quale l'opzione diventa prezioso. Infatti, il tempo di decadimento è rappresentato dalla parola theta nella teoria delle opzioni. Theta è uno dei quattro parole greche utilizzate per fare riferimento ai driver di valore su derivati. Gli altri tre sono greci delta, gamma e vega. Tutte le altre cose uguali, il tempo più una opzione ha fino alla scadenza, il più prezioso che è. Ci sono due tipi di prodotti derivati, opzioni call e put. Chiede che danno al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare uno stock se si raggiunge un certo prezzo di esercizio entro la data di scadenza. Mette danno al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un titolo se si raggiunge un certo prezzo di esercizio entro la data di scadenza. Questo è il motivo per cui la data di scadenza è così importante per commercianti di opzioni. Il concetto di tempo è al centro di ciò che dà opzioni il loro valore. Dopo la put e di call scade, non esiste. In altre parole, una volta che il derivato scade l'investitore non trattiene alcun diritto che vanno con possedere la chiamata o put. Stock CICLI scadenza di decidere di operare una stock option implica la scelta di un mese di scadenza. Perché strategie di opzione richiedono apportare modifiche durante la vita di un commercio, è necessario sapere in che mesi le opzioni scadranno. Il mese di scadenza si sceglie avrà un impatto significativo sul potenziale successo di qualsiasi commercio opzione, quindi è importante capire come gli scambi decidono quali sono disponibili per ogni magazzino mesi di scadenza. In ogni momento, ci sono almeno quattro diversi mesi di scadenza disponibili per ogni azione su cui opzioni di commercio. La ragione di questo è che quando le opzioni azionari hanno iniziato prima negoziazione nel 1973, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha deciso ci sarebbero soltanto quattro mesi in cui le opzioni potrebbero essere scambiati in un dato momento. Più tardi, quando sono stati introdotti i titoli azionari di anticipazione a lungo termine (LEAPS), è stato possibile per le opzioni di essere scambiati per più di quattro mesi. (Per valori di fondo sulle opzioni, vedere le opzioni Tutorial Base.) Non tutte le azioni commerciale: le stesse opzioni Avrete notato che non tutti gli stock hanno gli stessi mesi di scadenza disponibile. Vediamo i mesi di scadenza disponibili da settembre 2008 per i tre diversi titoli: Microsoft (Nasdaq: MSFT), Citigroup (NYSE: C) e Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: settembre 2008, ottobre 2008, gennaio 2009, Aprile 2009, gennaio 2010 e Gennaio 2011. progressivo: settembre 2008, ottobre 2008, novembre 2008 e il febbraio 2009. Citigroup: settembre 2008, ottobre 2008, dicembre 2008, gennaio 2009, Mar 2009 , Jan 2010 e gennaio 2011. La prima cosa che si può notare è che tutti e tre hanno opzioni di settembre e ottobre a disposizione. Successivamente, sia Microsoft e Citigroup hanno opzioni disponibili nel gennaio 2009, gennaio 2010 e gennaio 2011, mentre la progressiva non è così. Ma poi diventa più confusa. Per il terzo mese fuori, non uno dei mesi corrisponde quelli per qualsiasi degli altri due. E Citigroup ha un mese di trading in più: marzo 2009. Esattamente come fanno gli scambi decidere che mesi di scadenza dovrebbero essere disponibili per ogni azione di rispondere a questa domanda, è necessario comprendere la storia di come gli scambi sono riusciti i cicli opzione di scadenza. Quando le stock option hanno cominciato prima negoziazione, ciascun titolo è stato assegnato a uno dei tre cicli: gennaio, febbraio o marzo. Non vi è alcun significato per cui ciclo è stato assegnato un titolo - era puramente casuale. Azioni assegnate al ciclo di gennaio erano le opzioni disponibili solo nel primo mese di ogni trimestre: gennaio, aprile, luglio e ottobre. Azioni assegnate al ciclo di febbraio avevano solo i mesi centrali di ogni trimestre disponibili: febbraio, maggio, agosto e novembre. Azioni sul ciclo marzo avevano i mesi fine di ogni trimestre disponibili: marzo, giugno, settembre e dicembre. I cicli di scadenza modificate come guadagnato opzioni in popolarità, divenne presto evidente che sia i commercianti piano e singoli investitori hanno preferito agli scambi o di copertura per i termini più brevi. Quindi le regole originali sono stati modificati, e nel 1990, il CBOE ha deciso che ogni azione avrebbe sempre avuto il mese corrente e il mese successivo a disposizione al commercio. Questo è il motivo per cui tutti e tre i titoli in nell'esempio precedente hanno opzioni di settembre e ottobre a disposizione. Ogni titolo ha almeno quattro mesi di scadenza commerciale. Secondo le nuove regole, i primi due mesi sono sempre i due vicini mesi, ma per i due mesi più lontano-out, le regole utilizzano i cicli originali. Può essere utile per guardare un esempio. Diciamo che è l'inizio di gennaio, e siamo di fronte a un titolo assegnato al ciclo di gennaio. Secondo le norme più recenti, vi è sempre il mese corrente e il mese successivo a disposizione, in modo da gennaio e febbraio saranno disponibili. Perché quattro mesi devono operare, nei prossimi due mesi dal ciclo originale sarebbe aprile e luglio. Così, il titolo avrà le opzioni disponibili nel mese di gennaio, febbraio, aprile e luglio. Cosa succede quando scade Gennaio Febbraio è già scambiato, in modo tale che diventa semplicemente il contratto nei pressi di mesi. Poiché i primi due mesi devono negoziare opzioni, marzo inizierà a operare il primo giorno di borsa aperta successivo alla data di scadenza gennaio. Così i quattro mesi ormai disponibili sono febbraio, marzo, aprile e luglio. Ora arriva la parte difficile: una volta che le opzioni scadono febbraio, marzo diventa l'attuale contratto. Il mese successivo, aprile, è già scambiato. Ma a marzo, aprile e luglio i contratti di scambio, questo è solo tre mesi di scadenza, e abbiamo bisogno di quattro. Quindi, torniamo al ciclo originale e aggiungere ottobre, perché è il mese prossimo nel ciclo di gennaio, dopo luglio. Così le opzioni di marzo, aprile, luglio e ottobre saranno ora disponibili. Lo stesso ragionamento determina quali mesi sono negoziazione per gli stock sui cicli di febbraio e marzo. Aggiunta LEAPS Se un titolo ha LEAPS disponibili, quindi più di quattro mesi di scadenza saranno disponibili. Solo i titoli più popolari hanno LEAPS disponibili. Ecco perché nel nostro esempio di cui sopra, Microsoft e Citigroup hanno avuto loro, mentre Progressive non ha fatto. (Per valori di fondo su LEAPS, vedere Utilizzo delle opzioni invece di equità. Usando LEAPS con colletti e utilizzo LEAPS in un luogo coperto chiamata Write.) Una volta capito il ciclo di opzione di base, aggiungendo LEAPS non è difficile. LEAPS sono opzioni a lungo termine che, con alcune eccezioni, non sono più di tre anni fuori e di solito il commercio con una data di scadenza gennaio. Se un titolo non ha LEAPS, quindi nuove LEAPS sono emesse a maggio, giugno o luglio a seconda del ciclo a cui è assegnato il titolo. Quando è il momento di aggiungere (o andare al di là) Gennaio nella rotazione normale (non compreso il contratto corrente o a breve termine), i salti di gennaio che è stato colpito diventa un'opzione normale, il che significa che anche i cambiamenti simbolo della radice e una nuova si aggiunge LEAPS anno. Consente di tornare indietro e guardare i nostri esempi originali e camminare attraverso quello che è successo a Microsoft e Citigroup. Per Microsoft torniamo a maggio del 2008. I mesi disponibile per Microsoft allora erano maggio 2008, giugno 2008, luglio 2008, Ottobre 2008, gennaio 2009 e gennaio 2010. Una volta che le opzioni possono scaduti, un altro mese doveva essere aggiunto. I due mesi anteriori, giugno e luglio, erano già scambiate, come è stato il mese successivo nel ciclo: ottobre. Così, seguendo le regole per il ciclo di gennaio ci sarebbe bisogno di aggiungere il mese Gennaio scadenza. Per un titolo che non ha avuto LEAPS, sarebbe necessario nessuna ulteriore azione, e sarebbe scambiare quattro mesi di giugno, luglio, ottobre e gennaio 2009. Ma Microsoft già avuto LEAPS trading che scade nel gennaio 2009. Così, invece quelli erano sono state aggiunte convertiti alle opzioni standard (con un cambio di simbolo di accompagnamento), e gennaio 2011 LEAPS. Nulla di straordinario è accaduto a Citigroup quando le opzioni scadute maggio, dal momento che è il ciclo di marzo. Giugno è stato già scambiato, in modo che solo il mese di luglio doveva essere aggiunto. Dopo la scadenza maggio, Citigroup ora scambiato i mesi di giugno, luglio, settembre e dicembre, oltre a LEAPS nel gennaio 2009 e nel 2010. Ma lascia seguire attraverso ciò che accade dopo la scadenza di giugno. Per le opzioni regolari, luglio, settembre e dicembre erano già di trading, così tutto quello che dovevano fare era aggiungere il secondo mese anteriore: agosto. Ma per marzo le scorte di ciclo come Citigroup di gennaio 2009 LEAPS convertito in opzioni standard dopo la data di scadenza giugno e salti gennaio 2011 sono stati introdotti allo stesso tempo. Così, il Lunedi dopo la scadenza giugno Citigroup aveva negoziazione di opzioni nel mese di luglio, agosto, settembre, dicembre e gennaio 2009, così come LEAPS nel gennaio 2010 e gennaio 2011. ciclo-tre titoli seguono la stessa procedura, per cui il 2009 LEAPS convertire in opzioni, dopo la data di scadenza di luglio, e sono aggiunte le 2011 LEAPS. Come si può dire che cosa Cycle un titolo è On Non si può dire che cosa ciclo di un titolo è su, cercando in la parte anteriore due mesi: tutte le azioni avranno quei mesi a disposizione. Per capire il ciclo, è necessario guardare più lontano al terzo e quarto mese. Di solito si può dire a partire dal terzo mese di scadenza disponibile. Basta continuare ad aggiungere tre mesi per il terzo mese fino a gennaio, febbraio o marzo. Citigroup ha dicembre come il terzo mese del contratto. quindi se aggiungiamo tre mesi si arriva a marzo. Sappiamo quindi che CitiGroup è sul ciclo March. Detto questo, bisogna stare attenti se il terzo mese accade per essere gennaio. Mentre quello può in effetti significa che il titolo è sul ciclo gennaio qualsiasi azione con LEAPS avrà anche gennaio negoziazione di opzioni. In tal caso, è necessario guardare più lontano per vedere che cosa il quarto mese è quello di confermare ciò che il ciclo lo stock è su. Nell'esempio precedente, Microsoft ha Aprile disponibili, in modo che sappiamo per certo che è il ciclo di gennaio. Conclusione cicli Opzione di scadenza per gli stock possono sembrare un po 'di confusione, ma se si prende un po' di tempo per capire loro, diventerà una seconda natura. Perché potrebbe essere necessario apportare modifiche durante la vita di un mestiere, può essere molto importante sapere cosa mesi di scadenza saranno disponibili in futuro. La comprensione dei cicli di scadenza è solo un altro modo per aiutare ad aumentare le probabilità di successo quando le negoziazioni options. Options scadenza Calendario 2017 Copyright 2017 copia MarketWatch, Inc. Tutti i diritti riservati. Utilizzando il presente sito, si accettano i Termini di servizio. Privacy e Policy Cookie. I dati intraday forniti da SIX Informazioni finanziarie e soggetti a termini di utilizzo. I dati storici e attuali di fine giornata forniti da SIX Financial Information. dati intraday in ritardo per i requisiti di scambio. SPDow Jones Indici (SM) dal Dow Jones Company, Inc. Tutte le citazioni sono in tempo di scambio locale. in tempo reale i dati di vendita dell'ultimo forniti dal NASDAQ. 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